印鈔機救世

美國這一輪的金融風暴﹐已經有分析家評論員把這次的金融災難﹐比擬成1930年的大蕭條(GREAT DEPRESSION)後﹐另一次可能綿延好些年、牽連地球上半數國家、影響未來數年全球經濟嚴重衰退的重大事件。

這一輪的經濟金融火藥庫大爆炸﹐其實﹐早在911事件後﹐就已經埋下了數顆深水炸彈。

回首01年的911恐怖襲擊﹐那時的美國經濟飽受打擊﹐人心惶惶。在前任聯儲局主席克林斯潘(ALAN GREENSPAN) 的主導下﹐大幅削減利率以拯救經濟。那一次突如其來的恐襲﹐大抵也喚醒了美國人心裡最底層的家庭價值觀﹐生命無常﹐還是回歸家庭﹐享受一下家庭和樂。因此﹐低利率的環境﹐加速了產業的蓬勃發展﹐也造就了次級房貸這個怪物。

次級房貸也並非那麼可怕﹐最可怕的是﹐這些沒有質量的簡單房貸﹐經過證券化(SECURITIZATION)包裝成另一些產品﹐又賣給了投銀、避險基金甚至一般投資者﹐讓這個雪球越滾越大。

產業的炒作活動﹐來到了2007年初﹐已經開始露出崩跌的跡象。通膨率因為原產品物價炒做而上升﹐迫使聯儲局提升利率以降溫﹐但同時也導致失業率扶搖直上。失業率上升讓次貸市場更是危如累卵﹔拖到8月份﹐終於全面爆發。這時候﹐市場上的游資﹐又盡數移到原產品期貨市場﹐進行佈局以找尋翻本的機會。

原產品期貨市場接棒加劇經濟惡化﹐再拖多一年來到奧運會後﹐終於演變成全球經濟金融業大災難。

中國苦了數十年﹐才儲蓄到1萬8千億美元外匯儲備﹔美國大花大用了數十年﹐也建立起數十萬億的債務﹐而其中5萬億左右的金額就是房地產負債。以前美國人入不敷出﹐由中國人辛辛勞勞為她打拼﹐賺錢買美元債券﹐借錢供美國人花。這一次風暴也不列外﹐中國和許許多多高外匯儲備亞洲國家﹐都為美國人的失誤買單。

美國政府現正面臨企業的倒閉潮﹐很多國家也面臨不同程度的影響。美國政府想救經濟和企業﹐沒美金可行不通﹔想開口向中東油王們借錢﹐又恐怕涉及國家利益﹐而且油王也不見得會借。

罷了﹐罷了﹐國際貨幣基金(INTERNATIONAL MONETARY FUND) 的那一套只適用於1998年亞洲金融風暴的受災難國﹔美國政府的拯救大計正式啟動--開動印鈔機。

這些數千又數千億美元的注資﹐短期解除了受困企業的危機﹐但大量的游資進入經濟體系內﹐不過為下一次的危機﹐又投入另一顆深水炸彈。