騙局

經朋友安排﹐和一位投資經驗老到的前輩餐敘。

特別選了一個傍晚﹐下了班馬上驅車北上﹐為了和前輩見一見面、學習學習。

見了面﹐寒喧了幾句﹐這位前輩快人快語﹐毫無保留和大家分享他的經驗方法。印象最深刻的﹐是一個前輩稱為‘所有陰謀之母’(THE MOTHER OF ALL CONSPIRACY) 的股壇近事。

這裡把這個前輩口述的真事﹐用隱匿的形式﹐從新書寫一遍。

故事是這樣的﹕

有一家公司﹐數年前因為重組的牽強原因﹐以2.75的價格﹐從股市匆匆下市﹐收歸另一家政聯公司旗下。2003年的下市﹐還牽涉一名前政壇紅人的其中一名手下﹐政聯公司出價2.75價格收歸私有﹐多少也有收拾這個紅人手下的目的。

2008年﹐全球次貸風暴爆發﹐3月8日全國大選國陣慘敗﹐10日開始第一次觸動跌停盤的機制。一個月後﹐指數從低點回彈100餘點﹐在那個月底﹐這家被收歸政聯子公司的企業﹐又宣稱恢復舊觀﹐匆匆以7.85的參考價掛牌。在重新上市的時候﹐這家公司還揹負著200億的債務﹔當時﹐它宣稱只要把國外投資上市﹐就足以抵債。

這時候﹐不管國內或國外的經濟情況﹐都已加劇惡化。但這家重新上市的公司﹐股價還是挺住﹐並還盤桓在6.00的價位﹐持續了好些時間。到了年底﹐跌破5.00的守護價﹐一路挫下3.50的範圍波動。

到了09年3月﹐更因為籌錢還款給母公司而必需發出附加股﹐股價更是一度來到2.15的新低點。一年時間﹐由上市參考價的7.85到最低的2.15﹐公司的每位小股東和一些基金都輸到不清不楚﹐
現在還要再無奈地加注到附加股以期拉低平均價。這家公司現金流年收100億以上﹐一年時間只能把欠債減低40億﹐附加股的52億﹐也只能進一步把欠債減低到110億﹐利息仍然會蠶食它接下來的收益。

前輩所說的‘所有陰謀之母’ ﹐在於價格的變動﹐很難不讓人起疑在幾次的價格急挫中﹐藏著一些幕後黑手的影跡﹐操縱近于完美的陰謀。

那麼﹐誰會是操盤者呢﹖很明顯地﹐很多人都上了看似精心策劃的這條賊船。

前輩為人比較溫和謙沖﹐看到一些有失公允的事情﹐也不會用上很嚴厲的字眼去譴責。

換了是我﹐脫口而出的只有兩個字﹕騙局﹗