政府教投資

我越來越開始懷疑﹐從前大學裡教授所教導的金融投資﹐不知道是學得不全不夠清楚﹐還是甚麼原因﹐總是不足以理解現今股市的發展。

專家們所說的﹐有積極也有悲觀的﹐有明確立論也有模擬兩可的﹔對於投資呈現一遍眾說紛紜﹐難以推斷誰真誰假﹖

還是回頭再學習。

可向誰學習去﹖就向政府學習投資。

新舊首相交接之際﹐為股市投下了所謂的利好因數﹐股市接連上揚﹐長達六週的揚升姿態﹐是十分罕見的衝勁﹐牛市格局在傳媒和投銀研究部門的吹捧下﹐隱然成形。

政府沒有忘記投資者的困境﹐閑錢多到幾乎淹沒銀行系統﹐卻因為缺乏信心投資﹐即使利率不停下跌﹐也沒有意願把錢挪移到回酬較高的項目上。

由政府先牽頭推出回教債券﹐全額25億馬幣、回酬5%共3年滿期﹐一星期內售罄。接下來﹐兩項分別達33億和20億的國家主導投資基金﹐也將讓全國人民參與﹔最重要的是﹐這些政府誠意推出的基金﹐在過去的回酬都達到6%至10%不等﹐由國家背書、包賺不虧。

那政府發出債券和基金﹐一般上都是在市場過熱﹐需要吸走過量的游資﹐才會發出政府債券。這一回的情況較‘特殊’ ﹐居然是為了人民的投資機會而發出債券和基金。

那麼﹐退休基金(EPF)每年所吸納的政府債券和股市投資回酬﹐也應當以此為比照。打個比方﹐政府債券和基金在這一輪的平均回酬若能達5.5% ﹐那退休基金日後再也不能派發低于5.5%股息才對。

不管是國家基金還是任何基金﹐如果投資目標是股市﹐那賺來的錢不外是低買高賣或年復一年的股息收入。在一般企業都難發出高股息的現實下﹐國投機構要保持每年6%至10%的投資回酬﹐低買高賣的投資本領一定要很高﹐甚至優異于一般私人界的基金﹐才能達到這個目標。

因著政府掌控的基金入市﹐目前股市從低點攀升了約20% ﹔接下來開放非主要的27個行業的土著權限﹐接下來再開放金融領空的上限﹐股市再上揚個10%會是難事嗎﹖

同期裡﹐馬銀行和亞通國際兩大政聯公司在近期所推出的附加股計劃﹐兩項的全額將在市場吸走大約100億馬幣的市場資金﹐也‘迫使’ 很多投資者無奈繳上更多的游資。

屈指一數﹐市場裡短期內大概被吸走了180億的資金。

股市還在不做任何喘息般的上揚﹐完全沒有回挫的跡象。很多小生意人在經濟不景中飽受衝擊﹐卻因為這一輪的股市上揚而暫時轉移了注意力。有些比較積極進取的散戶們﹐還可能隨手擲飛鏢打中‘牛眼’ ﹐賺取了好彩頭。

政府教投資﹐先忘了所有的經濟教條和金融術數﹐用點金融財技﹐讓我們學‘魔術’去﹗