混球交易員

ROGUE﹐ 如果翻查英語字典﹐得到的翻譯是無賴或流氓。 可是﹐這並不足以解釋某個人在這麼大的一塌糊塗的做為。

源于尼克利森(NICK LEESON)﹐這傢伙就是把百年根基的霸菱銀行(BARINGS BANK)搞垮的那個人﹔事發被捕下獄﹐出來後還寫了本回憶錄﹐取名﹕ ROGUE TRADER。

他後繼有人﹐十數年後﹐在法國同樣也出了一個和他一樣捅出大漏子的人。 這次﹐一個名叫克維爾(JEROME KERVIEL)的交易員﹐也讓法國興業銀行(SOCIETE GENERALE)虧損幾達50億歐元。

縱觀這兩人的前後事故﹐不難發現他們擁有數個共同點﹕

1) 兩人都非常年輕。事發時﹐一人28歲﹐一人31歲﹔
2) 兩人都從事高風險的衍生產品交易﹐並且都曾獲利甚豐﹔
3) 兩人在搞垮各別的銀行前﹐都是明星交易員﹔
4) 兩人都使用秘密帳戶﹐把不能見光的交易都藏起來﹐直到東窗事發。

利森當年讓霸菱銀行虧損了大約10億美元﹐迅速地把霸菱摧毀了﹔ 克維爾則是帶來約70億美元的虧損﹐把興業銀行的市值減半﹐並需要馬上注入新的資金以求活命。 如利森所言﹐他可能是第一個﹐但絕對不是最後一個能把銀行搞垮的混球。

銀行的交易機制固然出了問題﹐才能讓類似的欺詐弊案一再發生。 同時﹐也不妨聽聽世上最成功的投資者華倫必飛(WARREN BUFFET) 在多年以前的建言﹐其實﹐衍生產品真的大有問題﹐而且沒有經濟效益。

再來想想看﹐馬股市在證券交易所為提高交易流通而力推的備兌憑單交易(CALL WARRANT)﹐ 一年多過去了﹐到底圖利了那些集團﹖ 廣大的散戶股民﹐又是否因為有了備兌憑單交易而變得更富有了﹖ 答案﹐是顯而易見的。

所以﹐叫他們一聲混球﹐並不以為過﹗