選舉與股市

報章都在評論馬來西亞股市正在吹襲的套利風﹐與其把這輪下跌調整叫做套利﹐對很多大小個人或機構投資者來說﹐套現會來得更貼切。 利字﹐太沉重了。

以往的經驗﹐逢大選來臨之前﹐必有概念股群先行。 所謂的政治股﹐如與政黨掛鉤的上市公司﹐還有一些基建股和建築產業股﹐好像都會是先入為主地被廣大的小投資者認為必然的首選。

比較上一次的大選﹐ 這一次﹐為甚麼會不靈了﹖

或許會有人認為﹐在過去數年﹐如我們的首相在自己成績報表裡所說﹐股市已經飆漲一倍半﹐市值也已經超逾1萬億﹐表現可圈可點。 現在稍微下滑﹐仍然高于前朝﹔再加上美國次貸市場崩潰﹐禍延全球﹐罪不在己。

原本﹐自去年開始﹐全球股市就已晉入大動蕩的交易格局﹐大多數還停留在股市里的股民﹐也已開始習慣于大起大落﹐希望永不落空。

近期﹐遭遇到的是﹐全球股市反彈﹐馬股寂靜如舊﹐或者下跌得更凶猛。 成交量萎縮﹐綜合指數大跌不回彈﹐各股項在毫無先兆的情況下﹐股價一去不復返。

已經看到的列子﹐包括一個在競逐中的合約被撤除﹐股價連續下滑數日﹐跌了將近一半﹔另一家公司的大股東減持自家公司的股票﹐消息一出﹐股價也跌了將近三份一﹔ 恐懼性拋售壓過一切理智﹐ 成為了市場的主題。

好的消息﹐如原棕油價創下歷史天價﹐反映不到種植股項的價格上﹔ 鐵制產品調高價格﹐制鐵業股隻也完全無動于衷。

會不會有點不尋常﹖ 大家競相進行拋售﹐本地的護盤基金到那裡去了﹖

當美國人在此時此刻的股市信心指數達到五年來的最高點﹐當美國的股神華倫必飛也已在股市出手、信心喊話﹔ 我們的股市﹐在等待的是甚麼呢﹖

這一次的退場﹐ 會不會是等待選舉之後的權力布局﹐和之後才到來的合同、掌控權﹖ 那些特區和走廊﹐計劃是否依舊執行﹖

股民最不願面對的可能局面﹐也許是熊市在激烈的選戰中﹐已然悄悄降臨。