把無形的手伸向對沖基金--之一

繼雷曼兄弟的前主席理察福爾(RICHARD FULD) 和聯儲局前主席克林斯潘(ALAN GREENSPAN) 踏入美國國會山莊﹐為這輪的金融風暴向國會議員做出供證後﹐現在終於輪到對沖基金的重量級基金經理們。

在克林斯潘的供證過程中﹐他承認自己確曾犯了一些瑕疵(FLAWS)﹐把自己被神話的一面親手撕開﹐也為當年的低息環境中的監管不力承當了自己的罪則。

理察福爾出現在國會是一副可憐兮兮的模樣﹔在國會供證後不久還在公司的健身房裡被自己的下屬痛揍了一頓﹐此為題外話。

這一次請來五位對沖基金經理﹐不是芸芸眾多對沖基金裡的任何五位經理﹔被請來的這五位﹐每一位都在2007年賺取至少10億美元的入息﹐是名副其實的億萬級基金經理。這五位基金經理也同時管理總數約1千2百億美元的資產。

這五位何許人也﹖當中掛頭牌名聲最響亮的﹐就數索羅斯(GEORGE SOROS) ﹐排第二位是後起之秀的交易高手鮑爾遜(JOHN PAULSON) 。另三位在今年的表現較為遜色﹐他們分別是菲利法爾肯(PHILIP FALCONE) 、肯特格里菲林(KENNETH GRIFFIN) 和占士西門(JAMES SIMONS) 。

先來點歷史回顧。

對沖基金在上個世紀還是個新興的金融產品﹐屬於非傳統的投資項目﹐吸引的是一些期待特高回酬的特定投資者﹐也就是說﹐對沖基金不是一般投資者能夠參與的投資活動。

在1996年索羅斯對上英國中央銀行﹐迫使英國中央銀行放棄捍衛匯率﹐一舉賺得10億英鎊﹔在1997-98亞洲金融風暴期間對亞洲各國的襲擊﹐讓對沖基金更是聲名大大鵲起。

根據統計﹐在上個世紀末﹐對沖基金不過3千個左右﹐管理的基金規模大約2千億美元﹔到了2008年﹐已有大約9千個對沖基金﹐管理的基金規模擴大10倍到達2萬億美元。這2萬億美元的基金﹐大部份都是在美國成立﹐錢則是由全世界流入參與。

不止有錢人想通過對沖基金在任何經濟條件裡賺取高回酬﹐近年來﹐連退休基金和保險基金也找上對沖基金幫忙。

(待續)